直逼1500元!疯狂的贵州茅台


2020-06-23 21:36 | YWYF | 来源:Sfnews

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今日,白酒板块再度发力。金种子酒、伊力特纷纷涨停,水井坊大涨9%,金微酒、酒鬼酒大涨超8%,舍得酒业、今世缘、口子窖等酒企纷纷大涨。

(泉源:Wind)

值得注意的是,A股股王——贵州茅台再度大涨2.47%,股价报1474.5元,最新市值高达18523亿元,凌驾工商银行的18319亿元,稳坐A股股价第一股和市值第一股。

(泉源:Wind)

自从3月19日以来,贵州茅台已经累计上涨46%,跑赢众多白马以及大盘指数,令茅粉欣喜若狂。

另外,五粮液也追随贵州茅台,再创新高。今日股价 暴涨超3%,最新市值凌驾6500亿元,位列所有A股市值第10名。

(泉源:Wind)

今天医药股也同样体现亮眼。“喝酒吃药”行情真不是盖的。

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6月18日,贵州茅台又签约22家茅台酒直销渠道商。

凭据茅台时空消息,贵州茅台此次签约的直销渠道包罗16家区域性KA卖场(单店面积在5000平方米以上的区域性知名连锁卖场)、4家酒类垂直电商和2家烟草零售连锁。其中酒类垂直电商和烟草零售连锁首次成为茅台酒的直销渠道。

6月22日,据媒体援引河南茅粉会王占甫指出,贵州茅台6月18日签约的22家直销渠道商,飞天茅台酒供货价已经由原来的1299元/瓶提至1399元/瓶,并表现该消息是从“签约的直营渠道商处获获悉”。

但该消息没有被证实,有机构认为一直是1399元/瓶。

其实,茅台想到要完成今年10%的营收目的,今年加大直销渠道成为位数不多的选择。因为今年的茅台酒的销量上不去。

根据以往的老例,每年出厂的茅台酒占4年前生产酒的80%,剩下的20%是挥发、勾兑酒用、世世代代留存下去。根据该比例盘算,2019年理论销量为25743.2吨。而实际销量为34562吨,基本消化了此前几年流传下来的库存茅台酒。

券商预测,当前库存茅台酒可供调治的量不足1000吨。2020年茅台酒销量对应2016年,而2016年产能为39312吨,根据80%来盘算,相当于可供销售的量为31449吨,加上至多1000吨库存酒,相当于共有32500吨可供销售。

这样来看,2020年茅台酒的销量基本不行能再度增长(实际可能还要下滑)。

在销量提升无望的的情况下,直接提价或变相提价成为了选择。直接提价受制于CPI以及舆论的压力,而加大直销渠道、变相提价或许是阻力最小的偏向。

其实,贵州茅台在宣布扩大直销渠道的同时,淘汰了传统经销商的数量。2019年,贵州茅台海内经销商数量淘汰了610家。到了2020年一季度,贵州茅台经销商数量为2061家,较年头继续淘汰316家,其中,飞天茅台经销商数量淘汰29家。

但据媒体报道,去年四季度直销渠道便投入了1000吨。不外,更早一些,也有媒体指出,茅台去年前三季度直销酒的量并不比2018年多,四季度也就1000吨,这还是清理了610家经销商之后的量。这跟2019年头公司宣称1.4万吨的目的量相去甚远。

可以看出,茅台有一定意向想要继续加大直销渠道,但现在的销售计谋完全调整还不能确定。

固然,在趋向于直销渠道扩大的同时,“悄悄”提升直销渠道的价钱,是一个不错的计谋。这样一来,销售计谋可以不大幅度调整,又能很轻松完成今年的业绩目的。不外,这样的做法意味着直接提价则或许率会落空。

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今年3月份,西欧外围市场疯狞恶跌,A股没够独善其身,仍有不小的回调。但从3月19日以来,机构抱团消费医药的迹象很是显着。但拿白酒来说,酒鬼酒已经暴涨135%,山西汾酒大涨66%,五粮液大涨58%,贵州茅台大涨46%,水井坊、今世缘等二三线酒企纷纷大幅反弹。

要知道,今年疫情对于茅台基本没影响外,对于其他酒企均或多或少有打击,特别是中低端酒愈甚一些。

但股价的体现很是狂热,估值也上了一个台阶。其中,酒鬼酒、顺鑫农业、山西汾酒估值均凌驾50倍,甚至比龙头茅台的43倍还要高。可见股价经由一轮大幅暴涨之后,泛起了不小的泡沫。

贵州茅台而言,当前动态PE高达43倍,位居10余年估值新高。可见市场对于茅台极端乐观,存在机构扎堆抱团,抬升股价的痕迹。对于没有头寸的投资者,更应该审慎一些。